LED点亮掘金路 白炽灯或将全面隐退

淘汰白炽灯路线图即将发布，让最近2个交易日内，市场上的LED概念股全都“亮”了，成为A股市场表现最为亮眼的板块，其中个股也表现争气频现涨停。带着疑问，记者采访了诸多分析人士，对即将出台的政策提前解读。 　　背景 　　白炽灯或全面隐退 　　据发改委网站消息，国家发展改革委等部门定于今天召开淘汰白炽灯路线图新闻发布会，介绍《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》的相关内容。 　　早在今年8月，发改委已公布《中国逐步淘汰白炽灯路线图（征求意见稿）》，意见稿表示，将从2012年开始逐步禁用白炽灯，不允许制造和销售。而作为白炽灯替代品，节能灯、LED行业前景广阔，相关上市公司有望从此政策中受益。 　　中投证券研究主管王鹏表示，国家正式发布淘汰白炽灯路线图意义重大，重大利好LED照明产业和节能灯产业，按之前国家发改委公布《中国淘汰白炽灯路线图(征求意见稿)》，计划到2016年彻底淘汰普通照明用白炽灯，我国是白炽灯的生产和消费大国，存量白炽灯150亿只左右，年新产量和销量达38.5亿只和10.7亿只，《淘汰白炽灯路线图》一旦正式公布，对LED照明产业和节能灯产业将形成长期利好，仅取代现有白炽灯所形成市场规模将达到几千亿元。 　　延伸 　　LED照明或正式列入补贴 　　“临近年底，政策进入密集出台期，市场对于国家出台LED行业相关扶持政策的预期增强。”兴业证券分析师刘亮认为，除了发改委本周五将公布的“淘汰令”外，《“十二五”节能环保产业发展规划》或有可能在第七届全国环保大会上颁布，业界传言LED照明有望正式列入补贴范围，年底前出台首轮LED照明产品补贴，金额约为80亿元，首先针对室内照明和商业照明的产品补贴，比如筒灯、射灯，后再逐步扩大补贴的力度和范围。 　　刘亮表示，政策面上，若国家在LED行业相对低迷的时期出台相关扶持政策，特别是针对LED照明的补贴政策，将有利于提振行业信心、鼓励行业有序发展，中国正式白炽灯替代路线图，与欧美澳日等国家一起进入白炽灯淘汰的实质阶段，对于白炽灯的替代性光源产品节能灯、LED灯相关产业的长期发展产生利好。 　　市场 　　概念股受市场热捧 　　受消息刺激，11月2日，LED照明板块全线实现大幅上涨，其中涨停的股票数量达到10只，涨幅6%以上的有14只。而昨天，LED照明板块依然热度不减，板块涨幅达到1.94%，其中涨停股票数量达到4只，约有四分之三的股票实现上涨。 　　银腾前瞻财讯分析师孙旭东表示，此后，国内半导体照明产业将进入快速发展期。11月8至10日，广州白云国际会议中心将召开《第八届中国国际半导体照明论坛大会》，届时发改委、科技部、财政部、工信部、住建部等部委领导都将列席，将涉及LED照明列入“绿色照明工程”财政补贴相关内容。市场预期11月底左右将会发布相关文件，之后将会发布《半导体照明“十二五”规划》。 　　国外政策导向也有利于明年国际市场需求激增。一方面，澳洲政府计划逐步促使低效能照明产品退出市场。另一方面，日本将于今年12月1日实施电力划分新制，新增10W以下电灯的电费划分，将有助于LED路灯导入后的电力支付成本降低。其次是北美随着新能源之星于2012年4月实施后，相关鼓励政策即将出台。 　　从国际范围来看，目前韩国取代传统40瓦规格的LED灯泡最具竞争性，产品单价都在12-14美元之间，国际一线大厂的LED灯泡仍旧是指标性产品，整体市场接受度高，这有助于亚洲厂商照明产品的销售。 　　策略 　　龙头企业潜力更大 　　中投顾问高级研究员贺在华指出，实际上，当前在照明领域的企业竞争情况远比市场想象的要激烈，并不是所有的光电、照明企业都能分得市场的一杯羹，相反，正是由于市场竞争激烈，一部分光电照明企业的生存境况才愈显艰难。整体而言，投资情况应把握以下两点：一，由于LED是技术引导型产业，因此，是否拥有核心技术是企业能否获得长期投资的关键因素；二，企业发展方向以及目标是否明确，企业现状的差距，未来是否会遇到天花板，企业的管理团队等综合因素需要囊括在评价范围内。 　　孙旭东认为，尽管从基本面来看，LED行业短期面临产能过剩、价格下跌、产能利用率不足等不利因素影响，但市场对LED照明抱有的热情已经点燃，随着相关政策的密集发布，将推动市场对LED照明持续关注，LED行情还会持续相当长的一段时间。建议关注雷曼光电、鸿利光电、国星光电、三安光电、瑞丰光电、阳光照明等上市公司的股票。 　　广发证券分析师惠毓伦表示，LED照明行业首选标的是鸿利光电和瑞丰光电。鸿利光电70%以上的产品应用于通用照明领域，并有较高、较为稳定的毛利率，且有相当规模的LED商业照明业务。瑞丰光电50%以上产品为LED照明器件。其次，选取国星光电、洲明科技和奥拓电子。这类公司有一定的LED相关照明业务，并有进一步扩大、增长的趋势。再次，选取阳光照明、飞乐音响、佛山照明等传统照明企业，在LED照明业务奠定了良好的基础，具有良好的渠道优势，但短期面临节能灯成本上升的压力。 　　“行业景气度低于预期。”惠毓伦也强调，三季度是LED照明行业的传统旺季，但目前欧洲、美国等主要经济体存在一定的国家债务风险，日本处在震后恢复生产的阶段，如果这些目标市场地区经济增长陷入衰退，将会影响LED照明产业的发展速度。